近日，佳禾智能科技股份有限公司(证券简称：佳禾智能，证券代码：300793.SZ)公布了2025年半年度论说。论说期(2025年1至6月)内，公司完毕营收10.05亿元，同比着落10.82%；完毕包摄于上市公司股东的净利润2512.19万元，同比着落38.12%，家具玄虚毛利率着落1.72%。

业内东说念主士暗示，从财报看，靠近国表里经济时势与市集环境的潜入变革，佳禾智能积极鼓励计谋布局的动态退换，业务、分娩、研发协同鼓励，告捷买通各方法联动链条，酿成了闭环式价值增益机制。

客户结构及家具迭代影响事迹

据了解，佳禾智能诞生于2013年10月，2019年10月在深交所创业板上市。公司深耕破钞电子范畴，在以音频家具为主导家具的基础上积极将布局蔓延至相近破钞电子类家具，家具包括TWS耳机、骨传导耳机、智能音箱等；智能衣裳家具包括智妙腕表、智能眼镜等，同期抓续向新式储能家具、小家电、智能家居等家具发展。通过多年的发展，公司已渐渐成为行业内一体化玄虚决策提供商。

事迹方面，半年报袒露，野神气况受客户结构及家具迭代影响，2025年上半年，佳禾智能完毕营业收入10.05亿元，较上年同期着落10.82%；完毕包摄于上市公司股东的净利润2512.19万元，较上年同期着落38.12%；完毕包摄于上市公司股东的扣除非频频性损益的净利润250.69万元，同比着落90.60%。

佳禾智能在半年报均分析称，公司事迹主要受三方面成分影响：一是受卑劣结尾市集竞争日益热烈、部分客户家具结构变动等影响，家具玄虚毛利率着落1.72%，毛利额减少3649.94万元。二是受巨匠地缘政事影响，公司渐渐将部分订单转动到越南分娩，越南工场开拓装修干涉增多，固定金钱折旧摊销、员工薪酬等处置用度较上年同期增多584.63万元。三是为提高公司研发效益，公司退换研发计谋，主动澌灭部分低毛利率及收入限制较小的花式研发干涉，研发用度较上年同期减少1492.65万元。

半年报袒露，综上，受客户结构及家具迭代影响，收入限制着落，毛利率着落，毛利额减少。同期越南工场扩产干涉增多导致相诓骗度增多、研发计谋退换减少研发用度开销，公司2025年上半年净利润变化幅度较大。

半年报教唆客户围聚风险

具体业务层面，半年报袒露，论说期内，佳禾智能主营业务收入以声学家具为主，耳机与音箱占公司主营业务收入的比例为85.92%，智能衣裳家具占主营业务收入的比例为10.14%，同比增幅较大，新式储能家具占主营业务收入的比例为1.88%。

佳禾智能称，2025年上半年，公司坚抓大客户大订单计谋，与巨匠顶尖的电声/智能衣裳品牌商、智能结尾商及互联网巨头竖立并保抓渊博、雄厚、永久的计谋合作联系，客户群体障翳海外有名品牌与国内主流厂商。

论说期内，公司已酿成“耳机、音箱、智妙腕表、智能眼镜等破钞电子为主业+新式储能家具及相近破钞电子家具等多元化板块”的协同花式，音频家具巨匠头部客户渗入率保抓行业跨越，智能衣裳家具矩阵抓续丰富，凭借前期智能眼镜的开发和制造教导，抓续加大AI/AR眼镜家具的研发和客户开拓力度，勤快补助新的业务增长点。

与此同期，佳禾智能也对客户围聚风险进行了教唆：论说期内，公司对前五大客户的销售金额占营业收入比例较高。公司现时与主要客户竖立了渊博的合作联系，主要客户结构较为雄厚。若将来主要客户因家具结构和供应链结构退换等情况减少向公司下达的订单或大幅攻讦采购价钱，公司的野心事迹将受到不利影响。

因此，公司一方面通过普及就业客户的才气，加强与现存客户的黏性；另一方面不断加盛开拓和补助国表里新市集、新客户力度，优化和改善客户结构。

“时期预研+家具研发”双轨并行

佳禾智能在2025年半年报中暗示，破钞电子行业手脚巨匠科技创新的中枢载体，在东说念主工智能(AI)、物联网(IoT)、5g等前沿时期的推动下，隆重验从“功能最先”向“智能生态”潜入转型。这一排型不仅体当今时期打破上，更促使家具形态、用户体验和产业结构发生翻新性变化。将来，破钞电子的智能化升级将成为常态，为破钞者带来更高效、方便和个性化的体验。

为适配行业快速迭代特质，公司竖立“时期预研+家具研发”的双部门相助机制：预研部专注于前瞻性新时期与新家具的探索，提前进行中枢时期储备；家具研发部则依据客户具体订单需求开展定制化开发。通过该单干模式，公司在多个范畴酿成了自主可控的关节时期，中枢家具的时期均源自自主研发，既保险了时期储备的跨越性，又能快速高效地完毕客户需求落地，权贵镌汰家具研发周期。

其中，在研发方法，公司已往瞻性时期布局为中枢，构建起障翳全链条的研发体系。公司以“五新”计谋为引颈场地，围绕新家具开发、新时期诓骗、新器件研发、新工艺迭代、新系统集成五大范畴，抓续强化公司的行业影响力。

通过业务、分娩、研发三大维度的协同鼓励，公司告捷买通各方法联动链条，酿成闭环式价值增益机制：业务端的优质客户需求为分娩端提供限制化诓骗场景，反向最先产线智能化校正；分娩端的柔性化才气加快研发后果的产业化落地进度，镌汰新家具生意化周期；研发端的时期打破则抓续赋能业务端的市集开拓，构建起“时期跨越—客户黏性—行业壁垒”的增强型轮回。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP